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稽查好意思满申报
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申报节录
事件：
公司发布2024年年报。2024年公司赶走买卖总收入4091亿元（YoY+9%），归母净利润/扣非归母净利润385/357亿元，同比+14%/+8%；其中24Q4赶走营收887亿元（YoY+9%），归母净利润/扣非归母净利润68/54亿元,同比+14%/-13%；公司2024年度利润分派决策为每10股派现35元（含税），全年辩论现款分成267亿元，现款分成比例达69.3%。公司同期拟以50-100亿元回购股份（70%以上用于刊出并减少注册成本）。
点评：
C端业务稳中求进，B端业务执续拓展
分区域看，2024年国内收入同比+8%，国外收入同比+12%，国内业务踏实增长，国外业务增速快于国内。分业务看，C端/B端永别同比增长9%/7%，1）家用空调：内销受上年同期高基数+全体耗尽偏弱，国内出货量保执基本执平；外售不竭高增趋势，主因国外市集经济复苏+欧洲补库周期+新兴市集自主品牌破裂。据产业在线数据，2024年好意思的空调内销/外售量同比+2%/+33%，内销销量增速低于行业全体（行业内销/外售销量同比+5%/+36%），其中24H1好意思的空调内销/外售量同比-2%/32%，24H2好意思的空调内销/外售量同比+9%/+34%。价钱方面，公司价钱全体不竭沉静态势，2024年好意思的空调线上/线下零卖价同比-5%/+3%（奥维云网）。2）Tob业务：B端板块业务执续发力，2024年公司新动力及工业手艺/智能建筑科技/机器东说念主与自动化做事群收入永别为336/285/287亿元，同比+21%/+10%/-8%。
毛利率沉静，净利率稳中有升
2024年公司毛利率永别为26.4%，同比-0.1pct，毛利率全体稳重。2024年销售/贬责/研发/财务用度率永别为9.5%/3.5%/4.0%/-0.8%（同比+0.1/-0.1/+0.1/+0.1pct），销售用度率（主因国外OBM干预+国内促销投放加大）略有进步。2024年公司归母净利率9.5%（同比+0.4pct），公司净利率水沉静中有升。现款流量方面，2024年公司酌量性现款流净额605亿元（同比+5%）。钞票欠债方面，2024年末其他流动欠债904亿元（比较23年末+191亿元）、货币资金1404亿元（比较23年末+587亿元）、契约欠债493亿元（比较23年末+75亿元），在手余粮充沛。
风险指示：原材料价钱高潮，国内房地产永远低迷，国外耐用品需求退坡。
发布日历：2025-04-09
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